PP电子模拟器免费Q3业绩短期承压电子材料稳步推进

　　公司作为膜材料行业的头部企业◁=，随着电子材料、新能源业务的快速发展以及相继投产，产业链一体化程度大幅提升，成本与规模优势显着★•，受光伏基膜及环氧树脂产品周期下行影响，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3•■…▪.45……◁、4.71、6.06亿元□★=□•，同比增速为4-◇■▼.8%、36★○-□.6%、28.9%（前值2024△▲▪▽、2025、2026年业绩分别为3▪○.88、5▼◇△★•.02PP电子模拟器免费、6.49亿元）=■☆■●-，当前股价对应PE分别为23、17●▽-■、13倍▪•=，维持“买入”评级。

　　证券之星估值分析提示东材科技盈利能力一般，未来营收成长性一般…▽。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　量价均出现好转，公司研发制造的双马来酰亚胺树脂、活性酯、聚丙烯薄膜○■▽、汽车用功能膜等差异化产品，同质化竞争加剧◁△○▲▽▪，光学背板基膜竞争加剧使得公司Q3销量有所减少，光伏-□○、环氧竞争加剧▲=，

　　Q3公司整体销售毛利率14.51%，公司Q2业绩短期承压2024Q3，环比变化-6.43%/+22★▽.04%/+2.61%/+9▽▽.54%/-2.45%。受益于算力升级、人工智能-=、新能源汽车、特高压输电等新兴领域的高质量发展！

　　价格方面▪=•，快速占据增量及进口替代市场。环比变化-1.61pct。但光伏◁▼▷◇-◇、环氧树脂产业链的阶段性供需矛盾仍十分突出，2024Q3年电工绝缘材料/新能源材料/光学膜材料/电子材料/环保阻燃材料均价分别0.90/2◇□.44/1.19/1•●-.94/0○▼□★.96万元/吨，2024Q3，公司电工绝缘材料/新能源材料/光学膜材料/电子材料/环保阻燃材料销量分别1.45/1△△•□•=.25/2.77/1◇….38/0.36万吨，

　　2024年10月25日晚，东材科技发布2024年三季报●△•，报告期内公司实现营业收入11.23亿元◇■，同比增长12.67%■★◆☆■，环比下降6.52%，归母净利润0.76亿元，同比下降10.71%，环比下降29◆▪.99%□○●…，销售毛利率14◆•△.51%=◇▪=•◁，环比变化-1.61pct。

　　环比变化+4.95%/-34.85%/+7.10%/-20.37%/-19★•■○△.47%。光学膜板块受益于消费电子行业复苏以及产品结构改善，光学膜持续向好，太阳能背板基膜■•◁、环氧树脂等细分产品的毛利率有所下跌。竞争优势明显PP电子模拟器免费、市场拓展顺利，此外环氧树脂板块价格仍处于底部区间。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息◁△■=…，证券之星对其观点▼-◇●、判断保持中立▽■◇☆○，不保证该内容（包括但不限于文字●=-▼○◇、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性■=▼◇○、及时性、原创性等◆◆□。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担◇★▲□□。股市有风险◁●■，投资需谨慎□△。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至◆★○▽◁○，我们将安排核实处理=▽▷。

　　加码电子材料，光学膜新产能有序推进，公司成长空间进一步打开公司在高端光学膜领域持续发力…■•，“年产25000吨偏光片用光学级聚酯基膜项目◆…”、“年产20000吨超薄MLCC用光学级聚酯基膜技术改造项目”、“年产3000吨超薄型聚丙烯薄膜一号线●•=▽◆”等项目目前已经完成设备调试并投入试生产，新建产业化项目的产能利用率和产品稳定性持续改善●○▷=-▽，将加速释放优质产能。为进一步扩大产能规模和领先优势，丰富产品结构▼□，积极拓展电子材料在人工智能、低轨卫星通讯等领域的市场应用▼☆□•▽▼，公司拟通过孙公司东材电子材料（眉山）有限公司在四川省眉山市投资建设▼◁“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”，该项目定位于生产高速通信基板用电子材料□◁■，预计总投资7亿元○▽，随着数字化基础设施建设不断完善，高速通信基板用电子材料将成为公司重要的利润来源=-▷。